InsiderAnalys maj vs. klurigt börsläge

Jag har just skrivit InsiderAnalys för maj 2012 och bilden för vad insiders gör just nu kan sammanfattas i följande:

  • Andelen köp: 69 % (andelen köp till mitten av månaden var 75 %)
  • Aktiviteten: 5,5 %
  • Månadens insideraktie för maj blev kökstillverkaren Nobia där VD samt 3 styrelseledamöter – däribland ordföranden – köpte aktier.

Det finns många bolag där insiders var positiva under under maj. Mest positiva var de dock i Nobia. Bolagets VD, Morten Falkenberg, ökade sitt innehav med mer än 50 %. Den andre piloten i bolaget, alltså styrelseordförande Johan Molin, mer än dubblade sitt tidigare innehav.

Köpen är intressanta då bolagets kurs i det närmaste ligger på en absolut botten-notering sedan aktien introducerades på börsen 2002. Mot bakgrund av kombinationen stora insiderköp från bolagets absoluta toppskikt samtidigt som aktien når en bottenkurs kan man fråga sig om det är en turn-around på gång.

InsiderAnalys för maj 2012 hittar du här !

Jag konstaterar att insiders har varit köpare, framförallt juni-december 2011, och nu april-maj 2012. Alla fakta som vi har för handen gör gällande att vi står inför en större uppgångsfas. Men den bilden grumlas rejält av framförallt krisen i Europa. Att Grekland ska ”trilla av pinnen” ligger nu i investerarnas förväntansbild och är alltså inprisat i kurserna. Därför förvånas jag av att marknaden fortfarande kan reagera negativt på en ”Grexit”. Spanien ligger förstås och spökar som ett problem och som kan få väsentligt större effekter än Grek-soppan.

Oavsett hur grumlig bilden är kring Grekland och Spanien är så är mitt bas-scenario att vi ska upp mycket kraftigt från nuvarande nivåer. Men det lär bli en svängig börs när grekerna utkämpar sin sista strid.

Så jag är fortfarande relativt säker på att insiders får rätt även denna gång. De brukar köpa ordentligt före den större börsuppgångar och det ska mycket till för att denna gång ska vara annorlunda.

Insiderläget 15 maj 2012…

De senaste dagarna har jag pratat med relativt många journalister. Den stående frågan har varit ”vad händer nu, hur agerar insiders under den senaste tidens turbulens?”. Det behändiga svaret har blivit – de agerar precis som de brukar när börsen skakar till med nedgångar och då småspararen säljer – de köper.

Så har det alltid varit – så kommer det alltid vara.

Att insiders nu har köpt är en ypperlig signal om att börsen snart kommer att stiga; det vet ni som läser denna blogg vid detta laget att jag förväntar mig. För den av er som nu köper är det sannolikt en positiv nyhet, även om det inte är en garanti för att alla bolag kommer gå denna väg till mötes. Men i bolag där insiders ökar nu är situationen positiv.

Som insideranalytiker är jag särskilt intresserad i detta läge kring hur aktiva de är. Hittills under maj har 3,3 procent av alla insiders köpt eller sålt i sitt eget bolag. Och mycket talar nu för att denna månad med enkelhet kvalar in som en av de mest insider-aktiva månaderna i historien. Exempelvis krävs bara att ytterligare 1,4 procent är aktiva för att nå en tiondeplats – sedan 1993!

Faktum är att det finns möjlighet till en andraplats på denna lista. För att slå andraplatsen på insider-aktivitetslistan, som inträffade i december 1994 då 6,11 procent var aktiva, krävs ytterligare 2,8 procents aktivitet. Toppregistreringen kommer sannolikt inte slås på många år. I september 1994 var hela 8,35 procent aktiva. Intressant att notera i sammanhanget är att 6 av de 10 mest aktiva insidermånaderna har inträffat i just majmånader.

Redan nu ser alltså maj 2012 ut att bli en av de mest aktiva månaderna sedan 1993. Som ”insiderhistoriker” hoppas jag på en fortsatt hög aktivitet under andra delen av maj – förhoppningsvis blir det en rekordnotering!

Andra nyttiga fakta under maj ”so far”:

  • 13 av 15 VD:ar har nettoköpt; mest har Hans Wallenstam köpt i Wallenstam (c:a 11 mkr)
  • Nettoköpen uppgår till 387 mkr
  • I Nobia har 9 insiders varit aktiva – alla har köpt