Företagen räds börsnoteringar

Jag läser i Dagens Industri idag att det råder torka för börsintroduktioner i såväl USA som Sverige. Och det är väl, som det anges i artikeln, inte så konstigt att de amerikanska bolagen blir lite skott-rädda efter noteringen av Facebook-aktien.

När nyintroducerade aktier stiger under sin första tid på börsen är det ganska enkelt att locka investerare att investera i nya nyintroduktioner. Men när det istället för en positiv spiral vänds till en negativ, som det nu har gjort, då är det betydligt svårare. Egentligen ligger det i såväl säljarens som investerarens som investmentbanken som hjälper bolaget till börsen att se till att noteringen leder till svagt stigande kurser efter introduktionen. I ett sådant scenario är alla vinnare.

De som köper är vinnare med en stigande börskurs. Säljarna, dvs. storägarna, är vinnare eftersom de utåt sätt sålde billigt vilket gör att de inte står som syndabockar vid en sjunkande kurs. Investmentbanken är vinnare för att deras kurs var rimlig, men inte för hög.

Just en för hög introduktionskurs har vi fått se ett praktexempel på med Facebook. Det är trist att banken satte ett felaktigt pris eftersom de som förlorar på det mestadels finns bland massan av naiva investerare som saknar kunskap att räkna på ett bolags rätta värde. Kursen i Facebook var igår nära 25 dollar och inget ser ut att få kursen att sluta sjunka. Tråkigt är också att noteringen och den felaktigt satta kursen dels har lett till insidermisstankar mot grundaren, men också till hot om stämningar. En klassisk amerikans såpa med andra ord.

Om det hade varit en vanlig börsintroduktion, vilket det ju bevisligen inte är, men OM det hade varit det, då skulle investmentbanken Morgan Stanley som är ansvarig för introduktionen vilken dag som helst komma med en köprekommendation av aktien. Men jag tror knappast att de vågar det. Stämningarna hänger över dem och deras analysteam lär snarare vara överdrivet negativa i det här fallet och kommer säkert jobba hårt för att hitta saker efter introduktionen som kan motivera en lägre kurs. På så sätt kan de försvara både sig själva (alltså för noteringen) och försvara den låga kursen.

Facebook-aktien har i skrivande stund sjunkit med 29 procent från introduktionen eller från 38 till knappa 27 dollar. Under samma period har min favorit-slagpåse till aktie, Apple, stigit med drygt 7 procent från omkring 530 till 570 dollar.

Såpan lär fortsätta ett bra tag till och det känns som en no-brainer att kursen kommer sjunka ytterligare. Vid ett pris på 10 dollar kan nog aktien bottna. Kanske.

Uppdaterar…

Hej på er – det var ett tag sen sist!

Jag har haft fullt upp, eller vad sägs om födelsedag (ständigt 25…), bröllopsdag, renovering, styrelsemöte och företagsstrategi. Kul, men tidsödande och dränerande. Och så har jag också uppgraderat min klipptekniska-maskinpark. Alltså för gräsmattan hemma. Efter tips från kompisarna på Twitter så blev det en Klippo Excellent, och en vertikalskärare. Gräsmattan hälsar att den tycker om den nya uppgraderade behandlingen, även om den saknar den klassiska Suffolk Punch, Sel-propelled från 1956 och cylinderpolaren Husqvarna från 1964.

Glömde visst att jag har bytt kök också :) Så det har blivit en del att göra utanför det vanliga arbetet också.

Hur som helst så har jag gjort en uppdatering av aktietipsen under ”Full disclosure”. Mina tips har haft det tufft den senaste tiden…

Noterar också att en insider i Fingerprint åtalas av EBM efter att tillsammans med en person ha gjort ett antal tveksamma affärer i bolagets aktie. Se artikel i Dagens Industri här. Insider i Fingerprint har annars sänt oss tydliga signaler tidigare – i InsiderAnalys för mars 2010 omnämnde jag bolaget till månadens insideraktie. Månaden därefter steg aktien med 29 procent mot Stockholmsbörsen som steg med 4 procent under samma period.

Vill du prenumerera på InsiderAnalys kostnadsfritt – fyll i din e-postadress längst ned på denna sida.

Jag noterar också att Apple-aktien rasade 3 procent igår. Vinsthemtagningar efter en mycket starkt rapport, eller en oro över att framtiden inte är SÅ ljus som en del hoppas? Fortsättning lär följa i denna fråga. Och även om jag är skeptisk så har jag själv bidragit med ett inköp av en Apple-produkt sedan jag sist skrev här på bloggen. En Ipod. Slutsats: det är lätt att såga aktien, men produkterna är bra och många vill ha dem. Så länge folk köper produkterna så lär bolaget gå hur bra som helst…

Uppdatering: Apple + insiders

Långfredag och börserna är stängda. Men så mycket tråkigare än så behöver det ju inte bli. Men lite tid till eftertanke är alltid bra.

Igår nådde Apple nytt all-time high och handlades vid USA-börsernas stängning på 633 dollar, eller en uppgång med 1,5 procent igår och yy procent under 2012. Jag har tidigare skrivit om Apples och det faktum att de högt avlönade ledande befattningshavarna äger inget, lite eller klart begränsade mängder av bolagets egna aktier. För mig spelar det ingen roll hur lojala de har varit bolaget – att inte äga aktier när man är en av piloterna i bolaget kan bara tolkas på ett sätt. De är tjänstemän som söker att maximera den egna lönen istället för att arbeta för det som är det bästa för aktieägarna. Ett liknande exempel hittar vi i Sverige där styrelsen i Scania inte äger några större mängder av deras aktie.

Det finns all anledning att återkomma till ovanstående flera gånger framöver.

När det gäller insiders agerande i Svenska aktier just nu så har de börjat april i en positiv anda. Andelen köp ligger just nu på 70 procent. April och maj blir två viktiga, och sannolikt avgörande, månader på hur jag själv ser på ”marknaden”. Insiders har som bekant sålt relativt mycket under de första månaderna av 2012 och fortsatta och tilltagande försäljningar vore negativt. Det jag förväntar mig nu är betydligt positivare insiders under april och maj. Om detta inträffar ligger alla fakta i rätt ordning för en fortsatt börsuppgång under 2012.

Med detta önskar jag er en Glad Påsk! Det är ju det där med att inte lägga alla ägg i samma korg, men det känner ni ju till…