6 december – marknadsanalys

Välkommen hit – den fjärde dagen denna vecka då jag bloggar om saker som händer i förvaltarjobbet, när de händer.

02.51
Har arbetat för full maskin med analys av världens aktiemarknader. Utan att gå in på detaljerna kan jag konstatera att det finns en rad marknader som sett i ett historiskt perspektiv ser riktigt billiga ut och en del som ser på tok för dyra ut.

Marknader som det är köpläge på:

  • Japan
  • Frankrike
  • Kina
  • Hongkong
  • Spanien
  • Nederländerna
  • Ryssland
  • Indien
  • mfl.

Marknader som det är säljläge på:

  • Malaysia
  • Filippinerna

01.41
Har kört på ytterligare en stund med marknadsanalyser. Jag sitter just nu med analys av värderingen av ett antal internationella aktiemarknader. Många verkar relativt undervärderade just nu. Det bådar ganska gott för framtiden…

22.03
Konstaterar att det är bättre att se en film och komma tillbaka senare ikväll ist. Om känslan faller på, menar jag…

20.49
Efter en snabb middag är det dags för ett kortare(!) kvällspass. Hoppas jag. Bra musik och viktiga beslut. Det går helt enkelt ut på att besluta om hur framtida placeringar ska göras. Stora belopp, stora beslut – ”göra rätt, köra fett….”

18.23
Avslutar med lite mer analys och förberedelser inför morgondagen. Det kommer fortsätta när jag kommer till hemmets lugna vrå.

17.26
Känns som att jag pratar affärer och nya erbjudanden varje dag. Nyss en offert från en bank. Nu dags för samtal med vår compliance.

15.37
Har haft ett långt telefonsamtal med en kompis om en frågeställning kring vårt fondbolag. Nu ska jag få besök av ett partner-företag. Vi ska diskutera strategier vi också. Blir mycket strategi med andra ord.

14.18
Tele-konferens klar. Nu ska jag lägga upp månadsrapporter på hemsidan. Därefter är det åter analys av marknaden och våra portföljer.

13.29
Ska snart ha telefonkonferens med min depåbank, alltså de som har depåerna för våra fonder. Ett årligt samtal för avstämning kring uppdraget.

10.17
Idag är det verkligen ”game on”. Därför blir också uppdateringarna lidande. Nu marknadsanalys för omviktning och inflöden. Återkommer senare.

08.32
Har jobbat en stund på morgonen med att svara på mejl och genom att se över vår Asienportfölj. Vi har gjort en hel del affärer under natten och jag ser över utfallet. Idag blir en späckad dag med analys av en rad marknader för att se över en av våra fonder inför stora inflöden från PPM i början av nästa vecka. Kapitalet som kommer in motsvarar mellan 6 och 7 procent av det kapital som redan finns i fonden och det innebär mycket affärer. Hoppas du följer mig under dagen – och ställ gärna frågor via mejl, Twitter eller direkt till detta inlägg så svarar jag efter bästa förmåga!

Kanske skriver jag också ett inlägg utöver detta mot dagens slut, men det beror på hur dagen utvecklar sig.

5 december – stora affärer

21.11
Gör en del efterarbete och stämmer av de kommande dagarnas affärer i fonderna. Det är en hel del att hålla koll på och det är skönt att göra en avstämning när telefonerna har tystnat.

18.09
Snackar med såväl mäklare som depåbanken. Personen på depåbanken försökte ta sig hem i snökaoset i Stockholm. Med begränsad framgång visade det sig.

17.40
Har kört ett hårt pass med insiderkörningar kring ett antal intressanta länder, men också pratat en bra stund med vår advokat och de andra på bolaget kring en uppgift vi fick igår av styrelsen. Nu ska jag instruera vår mäklare i London, som gör alla våra aktieaffärer, om en rad större affärer. Först ut till rakning blir Asien.

15.00
Undersöker insider-rapportering på ett flertal intressanta marknader. I vår förvaltning idag tar vi rygg på 166 000 insiders som äger aktier i sina egna bolag. Och det lär snart bli fler.

14.07
Besvarar ett brev jag fått med en fråga om karriärtips till en kille som önskar arbeta med kapitalförvaltning i framtiden.

13.47
Har haft ett trevlig samtal med en kontaktperson på Pensionsmyndigheten. Hon är alltid lika trevlig och servicegrann. Av den anledningen är det alltid enkelt att ha med myndigheter att göra. Ämnet för diskussionen var mer än spännande dessutom.

13.27
Fortsätter dagen med omallokeringar i portföljerna. Men först blir det till att justera aktieägarbrev.

12.22
Har korrespondens med en dataleverantör kring nya marknader där vi kan följa insiderhandeln.

12.02
Lunchdags. Japanskt. Och efter lunch blir det telefonsamtal med advokaten, med Pensionsmyndigheten och analys av en rad aktiemarknader. Viktigt och välspenderad tid under resten av dagen.

10.47
Klar med de stora penseldragen kring en omallokering i Asien. Det är ett antal hundra miljoner som kommer att omsättas. Men det är en affär som är utspridd över ett antal dagar.

10.05
Noterar att vi får ganska fina inflöden i vår Asienfond nu. Den har gått som tåget så jag är inte förvånad. Däremot positivt överraskad över inflöden som för ett år sedan inte fanns. Kul.

09.49
Satt uppe och arbetade med en akut grej till tidigt på morgonen idag så starten blev en aning försenad. Jag har haft lite för bra koll på Asienbörserna i natt för att ha fått någon vidare nattsömn. Noterade att Samsung Electronics som är ett stort innehav i våra fonder noterade ett nytt prydligt all-time-high i morse. När aktien stängde var den +1,8% och stängde på 1 455 000 won. Annars har det varit en blandad utveckling i Asien där flera marknader har tuffat på riktigt bra men andra har haft det svårare.

Idag kommer jag arbeta ganska intensivt med två saker; den ena är hemlig och är en uppgift jag fick med mig från gårdagens styrelsemöte, och den andra är att förbereda en serie stora affärer under de kommande dagarna. De stora affärerna beror dels på inflöde från de årliga PPM-insättningarna samt att vi gör en översyn av våra placeringar generellt. Det kommer innebära mycket att göra för våra mäklare. Men det gillar de naturligtvis eftersom de då tjänar rikligt med pengar.

Tisdag 4 december – styrelsemöte

02.19
Dags för sömn. Har just gått igenom vissa beräkningar för ett par av våra fonder.

00.05
Det blir en lång natt. Kul, men helt utanför förvaltarnas vanliga arbetsuppgifter. Om jag känner för det kanske det blir ett blogginlägg när jag är klar med det jag gör nu – ett inlägg som jag funderade över nedan.

23.45
Efter en smula avkoppling avslutar jag med att läsa igenom ett avtal ett par gånger.

21.01
Skissar på ett inlägg. Kanske borde kalla inlägget för ”Det beroende oberoendet…”. Inser dock att en sådan titel kan bli beroendeframkallande.

17.50
Räknar ut det totala kapitalet vi förvaltar i skrivande stund. Ett tusen sexhundratrettiofem miljoner kronor.

16.38
Tittar på dagens rapporterade insiderhandel från Finansinspektionen och noterar att det har skett en hel del köp i Bilia av Mats Qviberg under förra veckan. Han brukar vara en bra insider att ta rygg på. Men också styrelseledamoten Fredrik Grevelius har ökat sitt innehav. De köp som gjordes av Qviberg eller till honom närstående uppgår till 65 000 aktier och Grevelius 10 000 aktier. Affärerna motsvarar knappt 6 MSEK respektive 900 000 kr.

16.14
Dags att skriva aktieägarbrev. Det blir ett trevligt julbrev med gott om julklappar.

15.44
Styrelsemötet är avklarat, budgeten godkänd och kommersiella bitar avklarade. Var ett riktigt bra möte. Vi diskuterade framförallt mycket kring försäljning mot institutionella kunder. Det är ett spännande segment med lite annorlunda krav och önskemål än merparten av de kunder vi har idag. Nu gör jag en del efterarbete och talar med compliance och var nyss på telefonen med Pensionsmyndigheten.

13.43
Efter en bra jul-lunch kör vi vidare. Nu med marknads-sidan.

12.56
Det hettar till ordentligt – i positiv bemärkelse – när vi diskuterar en stor kommersiell frågeställning. Kan bli roligt det här…

12.36
Vi diskuterar vidare hur vi ser kommersiellt på våra fonder. Vi bockar av, en efter en.

12.00
VI diskuterar att utöka rapporteringen kring riskaspekter som ett led i att accelerera försäljningen mot institutionella kunder som kräver andra riskmått.

11.47
Styrelsemötet nu igång. Markus, ansvarig för riskhantering, informerar om risknivåerna i våra fonder. I linje med eller lägre än marknaderna fonderna verkar på.

10.41
Styrelsen börjar ”trilla” in. Vi konstaterar att det är bra att lämna bilen hemma om man kan. Göran, en av våra ledamöter åkte tåg. Och SJ tog honom till Göteborg redan igår.

10.19
Nu på plats igen. Snart dags för styrelsemöte. Ska först se till att alla farbröderna får underlag inför mötet. Och dra ut mina anteckningar.

07.49
Om ni vill ställa frågor relaterade till jobbet som fondförvaltare eller om Scientia och vår förvaltningsmodell så kan du göra det som kommentar till detta inlägg, via Twitter eller genom ett mejl till erik.liden@scientia.se. Jag svarar löpande. 

07.40
Svarar på e-post och skriver anteckningar inför dagens styrelsemöte. Blir en del budgetdiskussioner på dagens möte, men också framåtblickande diskussioner. Som vilka möjligheter som finns i fondbranschen. På grund av kraftigt stigande kostnader så kommer sannolikt ett flertal fondbolag lägga ner de kommande åren vilket ger intressanta möjligheter. Scientia får också löpande förfrågningar från andra bolag och investerare som vill förknippas med vårt bolag på olika sätt. Det ska också upp till diskussion. Kommer att rapportera från styrelsemötet, om jag kan och får.

07.20
Den stora nedgången i ett innehav i Hongkong berodde på hot om inskränkningar kring casinonäringen på Macao. Eftersom bolaget är verksamt i denna sektor påverkas det kraftigt om det skulle bli verklighet. På bara en halvtimme har det dock återhämtat halva nedgången som initialt var på drygt 8 procent. Men som alltid finns det andra aktier som väger upp för det – i det här fallet ett Singapore-bolag som stiger med ungefär lika mycket. Det är ”ge och ta”.

07.07
Idag är det styrelsemöte. Har vaknat ett antal gånger under natten/morgonen för att se hur statusen är på de asiatiska marknaderna. Det ser helt okej ut, men ett av våra större innehav har blivit rejält tilltygat. Det första jag gör nu är att se efter vad den kraftiga nedgången beror på.